公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　造梦西游3宠物技能几级领悟　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信造梦西游3宠物技能几级领悟心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵造梦西游3宠物技能几级领悟达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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