近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A A折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ccumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(niá折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗n)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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