今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计1三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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