金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年(ni上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗án)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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