曾号(hào)称“广州(zhōu)第一(yī)民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得(dé)大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经(jīng)最(zuì)引以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环(huán)的“供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近日，公司无法与实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)张(zhāng)劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局(jú)黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存(cún)款，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立(lì)案(àn)查处。公安机关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依法(fǎ)提(tí)取相关涉案数(shù)据(jù)，并(bìng)已委(wěi)托专(zhuān)业机构进(jìn)行(xíng)独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股(gǔ)的(de)实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年(nián)多之前(qián)承诺的理财(cái)兑付(fù)方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股价接连(lián)跌停(tíng)三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的(de)前身为1997年成立的(de)君华集团(tuán)，是(shì)一家主营房地产的企(qǐ)业(yè)，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收(shōu)超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲的(de)野心(xīn)也随(suí)之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收(shōu)购(gòu)了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上市公司大笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公(gōng)司的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产规模迅速(sù)飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手(shǒu)到擒来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售(shòu)额、万(wàn)亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的(de)营收规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力(lì)于(yú)成(chéng)为全球领先(xiān)的大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业集团，在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内积极(jí)拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商(shāng)品资源、供应链服务等(děng)核心领域(yù)，加(jiā)快推(tuī)动新材(cái)料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城市综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一(yī)无二的供(gōng)应链(liàn)业务(wù)迅速(sù)提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具(jù)影响力的50位商(shāng)界(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头jiè)领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务(wù)规模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打(dǎ)着“供(gōng)应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所(suǒ)、伪金(jīn)交所通(tōng)道，超过350只违规(guī)“理财(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头cái)产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发(fā)行的(de)理(lǐ)财产品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现理财(cái)产(chǎn)品发生大(dà)面积(jī)逾(yú)期。违约之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面(miàn)曾陆续发布多次口(kǒu)头(tóu)或书面(miàn)兑付方(fāng)案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕(xī)，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付(fù)计(jì)划(huà)显示，此(cǐ)前(qián)逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的(de)产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产(chǎn)品其余未兑付本(běn)金自2022年(nián)6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资(zī)产兑付(fù)补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节(jié)前夕(xī)的首次兑(duì)付都(dōu)无(wú)法(fǎ)如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控股发了(le)一封落款为董事长、实(shí)控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期(qī)方案(àn)落实，公司外部协调资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得(dé)实质性(xìng)效果，致使原(yuán)本定应于(yú)当(dāng)月底完(wán)成的(de)兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(yú)理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产企业暴雷(léi)路(lù)径如出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人(rén)无法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品(pǐn)背(bèi)后，构(gòu)筑(zhù)的是一个庞大的融资网络，涉(shè)及(jí)企(qǐ)业数量高达63家，除(chú)了或明或暗的(de)雪松(sōng)系(xì)公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收(shōu)账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系两家上市(shì)公司雪松发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求其(qí)核实(shí)媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司(sī)是否为公(gōng)司的(de)供应商或客(kè)户，并说明公司是否参(cān)与雪松(sōng)信托(tuō)产品底层资产(chǎn)的应收(shōu)账款相关(guān)的供(gōng)应链业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融(róng)的底层资产(chǎn)原本就是雪松(sōng)系(xì)自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就(jiù)是一场“融(róng)资(zī)性贸(mào)易”，即通过在(zài)体系内(nèi)的(de)“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这(zhè)与(yǔ)数(shù)年前(qián)大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就在几年前的(de)2015年，全国范围内(nèi)出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不(bù)如(rú)靠自己(jǐ)，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可以(yǐ)和公(gōng)司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人(rén)泪目，把这家名(míng)声(shēng)不显的(de)企业名闻全国，张劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大家心(xīn)目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用(yòng)虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机(jī)爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及张(zhāng)劲(jìn)本人(rén)所做出的承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度(dù)难关，直到日前公(gōng)安(ān)机关立案公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需(xū)要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所披(pī)露的圆方投资(zī)只(zhǐ)是雪松系金融业务(wù)的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐(zhú)一列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法集(jí)资(zī)的调查早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施，意味着基本(běn)案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案(àn)进(jìn)入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司(sī)工作人员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司(sī)董事陈晖(huī)联(lián)系，均(jūn)无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控(kòng)股集团(tuán)、雪松实业集(jí)团的董事，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文化旅游投资有限(xiàn)公司(sī)、广州市雪松互联网小额(é)贷款有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司等数十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内(nèi)主管(guǎn)资金的(de)头号人物谢少彬等人(rén)，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度(dù)也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发(fā)展由(yóu)于连年亏损已(yǐ)经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材料公司要(yào)约(yuē)收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山(shān)能(néng)新材料作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整程(chéng)序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔腾达将易(yì)主山东国资。

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