芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)因(yīn)素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业(yè)和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市(shì)场；三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时夷洲今是何地，夷洲是哪里劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是(shì)三个因素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决(jué)定(dìng)着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基(jī)本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数(shù)据(jù)解读时(shí)，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势(shì)好于(yú)去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和技能相对(duì)不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失(shī)业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育(yù)比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全(quán)部青(qīng)年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)夷洲今是何地，夷洲是哪里低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量流入(rù)服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行业是(shì夷洲今是何地，夷洲是哪里)国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业(yè)情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失业(yè)率的(de)近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏(sū)情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压(yā)力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三分之二接受过(guò)大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好(hǎo)是建(jiàn)国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市(shì)场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露(lù)的青(qīng)年(nián)就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的(de)变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对(duì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念(niàn)均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参(cān)加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时(shí)准(zhǔn)确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人(rén)口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普查数(shù)据(jù)进(jìn)行(xíng)修正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在(zài)差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差异(yì)仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夷洲今是何地，夷洲是哪里