美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构(gòu)的(de)最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点，外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红与(yǔ)此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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