3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴(bàn)随货(huò)币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前中国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价(jià)来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节(jié)性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通，市(shì)场预(yù)期(qī)明显改善。二季度经济增(zēng)速(sù)可(kě)能(néng)比一(yī)季度明(míng)显加快，全年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到(dào)，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居(jū)民(mín)收入(rù)上下更大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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