财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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