公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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