钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已经(jīng)给(gěi)出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的最(zuì)食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路完全失(shī)灵(líng)，股价(jià)又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺(yì)科技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电(diàn)池便与(yǔ)锂离子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完(wán)成突破以及(jí)锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离(lí)子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公(gōng)司(sī)拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资(zī)子公司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然(rán)人(rén)杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析(xī)师和个(gè)人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产(chǎn)，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后(hòu)一口(kǒu)气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价(jià)一度摸(mō)高(gāo)至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界钠电(diàn)池(chí)前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开(kāi)电话会(huì)并在《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复(fù)的(de)公告》补充披(pī)露相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通(tōng)报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根(gēn)结底还(hái)是(shì)其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无(wú)法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度(dù)定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息(xī)，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池(chí)、15万(wàn)吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机(jī)电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公(gōng)司经营(yíng)规模不(bù)断扩大，营收(shōu)从2017年的(de)6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上(shàng)的资金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未(wèi)使用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业(yè)银(yín)行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请不(bù)超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)的项目贷(dài)款，用(yòng)于(yú)公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的审批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制(zhì)造二期(qī)项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池(chí)全(quán)供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在近(jìn)日(rì)的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的(de)股价显示(shì)，市场对(duì)这个故事并不再(zài)买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还在其大(dà)干快上后产能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠(nà)电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇(qí)瑞(ruì)车(chē)型、华语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实(shí)现装车应用。而(ér)传艺科技除了(le)在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签(qiān)订项目(mù)合(hé)作或战略(lüè)合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以“目前(qián)订单下(xià)游运(yùn)用覆盖储能、低速电动(dòng)车(chē)及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子(zi)电池送样(yàng)后客户的反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多(duō)名客(kè)户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多(duō)家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的(de)客(kè)户名(míng)称和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业(yè)产能利用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记录(lù)中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的(de)绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系活(huó)动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价(jià)持(chí)续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳(yáng)明高近日(rì)就(jiù)表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到(dào)对(duì)锂电池的(de)平(píng)衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在(zài)20万以下时(shí)，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正(zhèng)、负极(jí)材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价(jià)格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离子电池(chí)在(zài)动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括传艺科技在内(nèi)，诸多(duō)入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程(chéng)。但随着(zhe)锂价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)定价主要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳酸锂价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过(guò)往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆(qìng)市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传(chuán)艺(yì)科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制(zhì)电(diàn)路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写023年(nián)3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的(de)后(hòu)果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方案，年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米中高(gāo)端印制电路(lù)板建设(shè)项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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