在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市(shì)值近(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作(zuò)出(chū)一系列(liè)判断(duàn)。在交流(liú)中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落(luò)在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其(qí)截(jié)至报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计(jì)会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入(rù)交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的始后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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