金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报Medical staff可数吗，stuff1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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