昨夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在(zài)未(wèi)来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资(zī)产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤(méi)进定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思口(kǒu)通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的(de)减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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