近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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