金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shān爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解g)社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本(běn)监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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