券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体披露一(yī)季(jì)报(bào)，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商(shāng)的(de)业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增(zēng)速(sù)杀入(rù)营收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮(liàng)眼，收入(rù)同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期(qī)将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善(shàn)。

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