大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低(dī)了1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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