公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ建发集团是国企还是建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗央企 建发员工有编制吗)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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