衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济分析(xī)局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非(fēi)住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定(dìng)投资(zī)。经(jīng)济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去(qù)年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资回(huí)落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经(jīng)济(jì)最大(dà)的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储(chǔ)高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发(fā)表声(shēng)明称，扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一(yī)艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视和(hé)救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思lǎng)海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林(lín)的(de)第五舰队在一(yī)份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频(pín)似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的(de)尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能(néng)会导致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于(yú)美联(lián)储作为主要央(yāng)行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储官员的(de)言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一(yī)次成(chéng)功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就是为了(le)恶(è)搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉(lā)加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)研究中心负(fù)责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务(wù)压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求(qiú)，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明(míng)显的(de)情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财(cái)报和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平，市(shì)场对于(yú)美联(lián)储加息和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度关注美联(lián)储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要(yào)因素(sù)，这是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对(duì)于(yú)后续(xù)何(hé)时停(tíng)止加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认(rèn)为，即将到来(lái)的五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带(dài)来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持(chí)续，后(hòu)续(xù)的减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以(yǐ)改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调(diào)，当然(rán)全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前(qián)油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看(kàn)油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性(xìng年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思)较强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大(dà)跌幅(fú)。截(jié)至昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīn年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思g)沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推(tuī)后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本(běn)面的支(zhī)撑下(xià)，预计(jì)后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)回升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。

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