踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是(shì)股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期末，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下(xià)滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下(xià)降及(jí)对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本(běn)不(bù)变(biàn)，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢(féng)高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村(cūn)资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额(é)也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)哪吒汽车的(de)增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对(duì)外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六(liù)零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带(dài)来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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