5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年学生党如何自W，如何自我安抚末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(h学生党如何自W，如何自我安抚uí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别学生党如何自W，如何自我安抚为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中的(de)具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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