今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱(bào)这新一(yī)轮(lún)的(de)数字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前(qián)35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)，其(qí)中微软持(chí)仓数(shù)量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄多只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)的(de)持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资(zī)部(bù)基(jī)金(jīn)经理万(wàn)琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像(xiàng)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素以及(jí)不利(lì)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限(xiàn)谈判和(hé银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)美联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势(shì)引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经(jīng)济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外(wài)，美联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来暂停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的(de)降息均(jūn)存在(zài)分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来应用全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业(yè)绩(jì)增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而(ér)随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润(rùn)均(jūn)出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济(jì)的(de)逆风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这(zhè)些公司(sī)普遍(biàn)意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过削减开(kāi)支(zhī)、降(jiàng)本增效(xiào)的方式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些公司打(dǎ)开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提(tí)升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类(lèi)未来(lái)发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块还是具有很好的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资(zī)者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的(de)配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走(zǒu)向、银(yín)行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应(yīng)根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结(jié)合自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式(shì)。”

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