看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来为什么梅西的人缘远比c罗好(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(y为什么梅西的人缘远比c罗好ú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布为什么梅西的人缘远比c罗好拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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