五一节前最后一个交易(yì)日A股(gǔ)走(zǒu)势如虹，明(míng)日开(kāi)始，A股将(jiāng)正式步入(rù)5月行情，五一期(qī)间欧美股(gǔ)指(zhǐ)普(pǔ)跌，港股表现疲软，节后A股(gǔ)能否(fǒu)再次彰显韧性备(bèi)受投(tóu)资者期(qī)待。

　　中金(jīn)公(gōng)司在昨日发布的研报(bào)中指出，A股(gǔ)节(jié)后两(liǎng)个交易日虽受节假期间的事件性因(yīn)素影响可能有所(suǒ)波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于(yú)风险。中金公司给出了三点(diǎn)理由(yóu)：

　　1、经济(jì)复苏势头尚不稳固(gù)，政(zhèng)策有望(wàng)延续稳中(zhōng)求进基调。

　　2、上市(shì)公司业(yè)绩低(dī)迷(mí)期已过。

　　3、海外风险(xiǎn)需要密切关注(zhù)，如(rú)若应对(duì)得当，对(duì)A股影(yǐng)响(xiǎng)可能有限(xiàn)。

　　同为国内头部研究机(jī)构(gòu)的中(zhōng)信证(zhèng)券也(yě)表达了对市场的乐观看法，中信(xìn)证券(quàn)在昨日(rì)发布的研报中指出，A股(gǔ)仍(réng)处于今(jīn)年第二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，并(bìng)建(jiàn)议布(bù)局业(yè)绩驱动的五(wǔ)月行情。

　　“4月A股经历了(le)AI主题行情诱发(fā)的过度博弈(yì)和心态失衡，市场大(dà)幅动(dòng)荡。进入5月，国内的经济(jì)、政(zhèng)策和外部(bù)环境相比4月(yuè)继(jì)续不(bù)断(duàn)改善，投资者(zhě)对(duì)经济的预期将在微略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩三个(gè)层面(miàn)实现统一(yī)，投资(zī)者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市(shì)场(chǎng)依然处于全年第二(èr)个关键做(zuò)多窗口，财报季结束后(hòu)，市场将步入业绩驱动(dòng)的行情阶段(duàn)，配置思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气持续改善的品(pǐn)种。”中信(xìn)证券在(zài)昨日(rì)的研报中这样(yàng)写(xiě)到。

　　配置(zhì)上，中信证券建(jiàn)议紧扣业绩主(zhǔ)线，重点(diǎn)布局(jú)医(yī)药、数(shù)字经(jīng)济(jì)和(hé)“一带一路”板块中有业绩亮点的(de)品种，以及其(qí)他板块(kuài)中一季度(dù)业(yè)绩(jì)明(míng)显改善(shàn)，且在(zài)二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　相较于中金及中信，兴(xīng)业证券对行情的(de)展望则(zé)别(bié)具(jù)一格。兴业证券通过(guò)梳理近十年来的数据(jù)发现，五一节后市场上涨概(gài)率较节前明显提升。以万(wàn)得(dé)全A指数为代表，节(jié)前1周(zhōu)、1个(gè)月指数大多震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后1周、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券在研报中(zhōng)还(hái)提到，分(fēn)行(xíng)业看(kàn)，五一节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后(hòu)1个(gè)月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食(shí)品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医(yī)药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

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