为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(ch山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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