大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在(zài安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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