美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球(qiú)市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的(de)最(zuì)新调(diào)查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收八千米多少公里益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　八千米多少公里毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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