随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架)口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架>

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