看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhō15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ng)出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dò15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸u)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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