近期(qī)《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机(jī)票预订(dìng)数据看，五(wǔ)一(yī)假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或(huò)成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五一假期。此外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据，公司(sī)一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度民(mín)航(háng)运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出(chū)行需(xū)求更(gèng)是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到(dào)10天(tiān)，特别(bié)是住宿(sù)火(huǒ)爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队(duì)游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可(kě)以登机前48小时内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司不再查验登机前(qián)检测证明。针对来(lái)华人员的防(fáng)疫(yì)政策(cè)放(fàng)宽后，入(rù)境客(kè)流(liú)量(liàng)有望进一步提升(shēng)，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅(lǚ)客量为200万(wàn)人次(cì)。因此今年有望将超过疫(yì)情(qíng)前水平(píng)，成(chéng)为见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(wèi)史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政(zhèng)策进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一(yī)季(jì)报的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财(cái)报(bào)披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集(jí)中释(shì)放，且春节后(hòu)旅游行情转入(rù)淡季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏(sū)的(de)持续兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时(shí)供给端，疫情期(qī)间我国(guó)机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为(见字如晤,展信舒颜，展信安的用法wèi)国内重要节(jié)假日，“五(wǔ)一(yī)档”电(diàn)影(yǐng)票房市场也有(yǒu)较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期(qī)票房(fáng)占全年票房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费热情，预(yù)计(jì)今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入(rù)今年“五一”档(dàng)，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票房(fáng)破4亿(yì)元(yuán)（猫(māo)眼数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产效率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具(jù)、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄(shè)日(rì)程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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