公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(s三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么hí)证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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