钠(nà)电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨界(jiè)还(hái)是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于(yú)跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热(rè)门(mén)又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完(wán)全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺科技也只收(shōu)获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价(jià)过(guò)山车(chē)式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资(zī)成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产(chǎn)能又该如何(hé)消化？过往投资(zī)计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效益(yì)与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃(yuè)进”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电(diàn)池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发(fā)进度(dù)大大(dà)落(luò)后于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技(j蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ì)术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠(nà)电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺(yì)科技于(yú)去(qù)年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资(zī)子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催(cuī)涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺(yì)科技开始(shǐ)有意无(wú)意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公(gōng)告披露后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切(qiè)召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外(wài)发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营的(de)重大(dà)信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺(yì)科技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传(chuán)艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结(jié)底还是其资金有限(xiàn)与(yǔ)钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定(dìng)增预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易(yì)所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能远不(bù)止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极(jí)材(cái)料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按(àn)邹(zōu)伟民的说法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈(yíng)利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输(shū)入类设备和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等(děng)输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来(lái)公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同(tóng)步，上市当年公司(sī)归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利(lì)水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就(jiù)已经达到了(le)9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电项目时(shí)自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深(shēn)交所的回函(hán)

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是(shì)准备靠(kào)银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头(tóu)银(yín)行已审批通(tōng)过，参团银行处(chù)于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池(chí)制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只能(néng)依赖融资。至于上述(shù)邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应(yīng)链项目计划(huà)到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个(gè)故(gù)事并不再买账，除(chú)了资金实(shí)力有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干(gàn)快上后(hòu)产能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电(diàn)动(dòng)车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用(yòng)。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情(qíng)况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车及电动(dòng)工具等多(duō)个领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池(chí)送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为(wèi)良(liáng)好，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电动(dòng)车品牌开展送样和(hé)合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句单金(jīn)额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能(néng)源事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池(chí)产(chǎn)能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市(shì)场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的(de)背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到(dào)台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格(gé)均价已经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商(shāng)业(yè)化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离子技术(shù)一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目前电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电(diàn)池成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本(běn)已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价格(gé)高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业(yè)不断成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一(yī)步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以上(shàng)时，成(chéng)熟(shú)后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及(jí)以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的(de)资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目的实施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬(bān)迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传(chuán)艺科技(jì)变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公(gōng)司终止实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并(bìng)将该项目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的(de)产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划(huà)的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的(de)后(hòu)果(guǒ)就是原(yuán)有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实(shí)际(jì)效益与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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