金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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