本周铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么下(xià)行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不(bù)应(yīng)有过(guò)高期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按(àn)需补库(kù)为主。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购(gò随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么u)仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较(jiào)为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么shí)间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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