昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的(de)不(bù)会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能(néng)需要立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市好好记住我在你体内的感觉公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的(de)65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ好好记住我在你体内的感觉)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经(jīng)济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但(d好好记住我在你体内的感觉àn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场(chǎng)力(lì)量(liàng)的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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