近(jìn)期(qī)市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义p>

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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