美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的(de)必要性。

　定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强(qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能(定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历néng)更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行(xíng)业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策(cè)的(de)程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留(liú)加息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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