今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了(le)多(duō)位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国(guó)内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结(jié)合(hé)自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司(sī)在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的(de)头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年(niáarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数n)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国(guó)半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。这(zhè)一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金在(zài)一季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基(jī)金在一(yī)季(jì)度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱(ruò)市环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资(zī)产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安(ān)琪(qí)酵母新进(jìn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的(de)行(xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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