大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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