今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅(fú)度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片(pià几近是什么意思，几近什么意思拼音n)需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一(yī)个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头(tóu)——海康威视(shì)在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股在(zài)一(yī)季度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场备受关(guān)注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一(yī)季报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季(jì)度(dù)末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来(几近是什么意思，几近什么意思拼音lái)看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等(děng)公司(sī)。几近是什么意思，几近什么意思拼音

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中(zhōng)长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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