近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性(x破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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