五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们(men)多次(cì)强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能(néng)是(shì)历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投(tóu)资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世(shì)界经48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的(de)时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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