美(měi)国债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到(dào)中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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