总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会(huì)的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目(m自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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