公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有(y芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(j芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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