金融界4月(yuè)26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟(chí)这三(sān)点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是(s适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么hì)现货反馈并不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类(lèi)拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存(cún)在压(yā)缩(suō)原片库(kù)存的可能性(xìng)。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实(shí)难以出(chū)现回(huí)撤，总体还是正套思路(lù)。

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