全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金(jīn竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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