大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退(tuì)逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象的(de)要持续得长(zhǎng)一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退的(de)可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少(shǎo)数几(jǐ)只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓(huǎn)的(de)经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资(zī)者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对高质量资产的投资(zī)转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周(zhōu)期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonatha一个立一个羽念什么字n Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受(shòu)益于其(qí)他行(xíng)业(yè一个立一个羽念什么字)的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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