大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(j长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处īn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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